İçindekiler
ASTOR Enerji’nin Hedef Fiyatı 176 TL’yi Koruyor ve Hisse Önerisi Listemizde ‘Tut’ Olarak Devam Ediyor
Astor Enerji, 2024’te 26,6 Milyar TL Kar Elde Etti
ASTOR Enerji’nin Hedef Fiyatı 176 TL’yi Koruyor ve Hisse Önerisi Listemizde ‘Tut’ Olarak Devam Ediyor
Astor Enerji, 2024 yılının son çeyreğinde 6,9 milyar TL ciro, 1,5 milyar TL FAVÖK ve 1,3 milyar TL net kar açıkladı. Bu finansallar, bir önceki yılın aynı dönemine göre ciroda %8, net kar ise %67’lik bir düşüşe işaret ediyor. 2024 yılı itibarıyla, 2023 yılına kıyasla ciro %9 artarken, FAVÖK %5 ve net kar %24 azaldı. Maliyet artışları, net parasal kayıplar ve diğer faaliyetlerden kaynaklanan zararlar, net karı olumsuz etkiledi.
İhracatın Gücü Devam Ediyor
Şirket, 2025 yılı itibarıyla ihracatın toplam ciro içindeki payını %50’ye çıkarmayı hedefliyor. 2024 yılı itibarıyla bu oran %38 (yaklaşık 10 milyar TL ihracat geliri) seviyesinde gerçekleşti; 2023’te ise ihracat oranı %34’tü. Bölgesel ihracat açısından, ihracatın %47’si Avrupa’ya, %25’i Orta Doğu ve Kuzey Afrika’ya yapıldı. Ürün grubu bazında, dağıtım tarafı %4 artarken, güç tarafı %58 oranında bir büyüme gösterdi. Yurt dışı satışlarda dağıtım tarafında bir daralma yaşanırken, güç tarafındaki yüksek büyüme bu düşüşü dengeledi. Güç transformatörleri, ciroda %50’ye yakın bir paya sahip olurken, ihracatta bu oran %64,2’ye çıktı. 2024 yılı sonunda 515 milyon dolar seviyesindeki backlog siparişlerinin %68’i yurtdışından geldi ve bu siparişlerin %78’i güç transformatörlerinden oluşuyor.
Güçlü Nakit Pozisyonu
Astor Enerji, 2024 yılı itibarıyla 2,5 milyar TL net nakit pozisyonuna sahip olup, güçlü bir finansal yapıya sahip olduğunu göstermektedir. Şirketin TL cinsinden 3,8 milyon TL döviz fazlası bulunuyor. Kredi kompozisyonu %79 TL kredilerden oluşurken, TL kredilerinin ortalama faiz oranı %25’tir. Euro cinsinden kullanılan YP kredilerde %42’lik bir azalma yaşandı ve bu kredilerin ortalama faiz oranı %4,6 olarak gerçekleşti.
Beklentilerde Revizyon
Şirket, 2024 yılı için 826 milyon dolar ciro beklerken, yıl sonunda ciro 756 milyon dolar olarak gerçekleşti. 2025 yılına dair ciro beklentisi, 940 milyon dolara revize edildi. 2026 yılı içinse ciro tahmini, beklentimizin üzerinde, 1,2 milyar dolar olarak açıklandı. 2025 yılı için 940 milyon dolar ciro hedefinin, %38'lik kısmının güç transformatörlerinden, %34'ünün ise dağıtım transformatörlerinden gelmesi öngörülüyor. Toplam satışların 490 milyon dolarının yurt içinden, 450 milyon dolarının ise yurtdışından gerçekleşmesi planlanıyor.
Türkiye’nin büyüme odaklı stratejisinde ihracatın kritik rol oynaması, şirketin Ar-Ge yatırımlarının etkisi ve güçlü nakit pozisyonu doğrultusunda, 176 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.