İçindekiler
Türk Hava Yolları (THY), 2024 yılına ait finansal sonuçlarını açıkladı, finansallar beklentileri karşıladı mı?
Türk Hava Yolları 2024 Yılı Bilançosunu Açıkladı
Hedef Fiyat ve Tavsiye
Türk Hava Yolları (THYAO) için 490 TL hedef fiyatımızı koruyoruz ve şirketin performansı hakkında endeks üstü getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
2024 Performansı
Türk Hava Yolları, 2024 yılını %48 artışla 745,4 milyar TL ciro, %18 artışla 136,2 milyar TL FAVÖK ve geçen yıl elde edilen tek seferlik ertelenmiş vergi geliri nedeniyle %30 azalışla 113,4 milyar TL net kâr ile tamamladı.
Kargo Gelirleri Güçlü Seyrediyor
2023 yılına göre, şirketin arz edilen koltuk kilometresi %8,2 artarken, yolcu doluluk oranı %82,2 seviyesine geriledi. 4. çeyreğe kıyasla ise arz edilen koltuk kilometresi %7,6 artış gösterdi ve yolcu doluluk oranı %81,9’a yükseldi. Yolcu birim geliri hem çeyreklik (-%6,0) hem de yıllık bazda (-%3,4) azalış gösterdi. Kargo tarafında ise taşınan kargo tonajı 4. çeyreğe göre %5,5 artarken, yıllık artış %20,6 oldu.
Giderlerde Artış Eğilimi
Şirketin ana gider kalemlerinden olan personel giderleri, 2023 yılına göre %44,6, 4. çeyreğe göre ise %52,4 artış gösterdi. Akaryakıt gideri ise 4. çeyreğe kıyasla %18,3 azaldı ancak yıllık bazda %29,7 arttı. Uçak sahipliği gideri, 4. çeyrek ve 2023 yılına göre sırasıyla %5,2 ve %12,4 arttı. CASK (maliyet başına gelir) yıllık bazda %5 artarken, akaryakıt hariç CASK’ta %12'lik bir artış yaşandı. Bu yükselişin sebepleri arasında personel ücret artışları, GTF motoru kaynaklı sorunlar ve büyüyen kargo operasyonları yer aldı. Şirketin cirosu arttığı halde, giderlerdeki daha güçlü artış marjlarda bir miktar gerilemeye yol açtı. Buna rağmen EBITDAR marjı %25,3 ile güçlü bir seviyede kaldı ve net kar marjı %15,21 olarak gerçekleşti.
2025 Beklentileri
Türk Hava Yolları, 2025 yılında yolcu kapasitesinde %6-8 oranında bir artış bekliyor ve 91 milyon yolcu sayısına ulaşmayı hedefliyor. Toplam gelirde de 2024 yılına göre %6-8 arası bir artış öngörülürken, yakıt hariç CASK’ta orta tek haneli bir artış bekleniyor. 2025 yılı sonunda ise 515-525 uçak sayısına ulaşılması planlanıyor. Şirket, yıl sonu için EBITDAR marjının %22-24 arasında gerçekleşmesini bekliyor.
Temettü Dağıtımı
Türk Hava Yolları, toplamda brüt 6,8840578 TL temettü dağıtma kararı aldı. Temettü, iki eşit taksitte ödenecek ve 28 Şubat kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %2,23 olarak belirlenmiş durumda.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.