İnfo Yatırım Sözlük

CDS Nedir?

 CDS (Credit Default Swap) başka bir deyişle Kredi Risk Primi bir ülke tarafından alınan kredinin geri ödenme riskini ifade eden bir göstergedir. Aynı zamanda CDS bir çeşit sigorta görevi de yapmaktadır. .CDS puanının yükselmesi veya düşmesinin temel sebebi genellikle siyasi istikrar ve finansaldır. 

CDS Nasıl Yorumlanır?

Ülkenin veya şirketin CDS değeri, CDS sözleşmesinin maliyetini temsil etmektedir. Bu sözleşme yatırımcıların kredi riskine karşı koruma sağlamaktadır. CDS değeri yorumlanması için belirli faktörler dikkate alınmalıdır.

• Makro Ekonomik Faktörler: Ülkenin veya şirketin göstergeleri, mali politikaları ve küresel ekonomik durum CDS değerini etkilemektedir.

• Temel Analiz: CDS değeri yorumlanırken şirketin veya ülkenin temel finansal göstergeleri büyük önem taşır. Gelir tablosu, nakit akışı, borçluluk oranları incelenir.

Ülkenin CDS Değeri Yükselirse Ne Olur?

CDS oranlarının yüksek olması o ülkenin borçlanma maliyetlerinin yüksek, finansla istikrarın tehlikede, finansal kriz riskini yüksek olduğunu ifade edebilir.

• Ekonomik güveni azalabilir.

• Kredilerin geri ödememe riski artar.

• Ekonomik istikrar olumsuz etkilenebilir.

• Yatırımlar azalır.

• Para birimin değere kaybetmesine sebep olabilir.

• Finansal piyasalardaki oynaklık (volatilite) artabilir.

CDS Primi Nasıl Hesaplanır?

CDS primi hesaplamasını genellikle uluslararası büyük yatırım bankaları üstlenmektedir.  CDS primi hesaplamasında ülkenin borcunun gayri safi hasılaya oranına, ülkenin bütçe açığına ve piyasa güvenirliğine bakılmaktadır. Ülkelerin dış borçların karşı bir sigorta görevi gören CDS, ülkenin borçlarını ödeyememesi durumunda bu borcu ödemeyi üstlenerek sigorta görevi görür. Uluslararası büyük yatırım bankaları söz konusu ülkenin krediyi geri ödeme ödeme yeteneğini ve ülkenin makroekonomik koşullarını göz önünde bulundurarak bir risk oranı belirlemektedir.

Risk oranının belirlenmesinde birden çok ekonomik gösterge ve faktör göz önünde bulundurulur. 

Kredi risk primindeki 100 puanlık artışlar %1’lik faiz oranını temsil etmektedir. Bu durum göz önünde bulundurulduğunda ülkenin kredi risk puanının 100 olması faiz oranın %1 olarak düşünülmesi anlamına gelir.