İnfo Yatırım Sözlük

Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Nedir? Nasıl Yorumlanmalıdır?

F/K oranı hissenin mevcut fiyatının şirketin karına oranını ifade eden temel analiz yöntemidir. Şirketin satışlardan elde ettiği kazançlar, mali performans ve piyasadaki konumu F/K oranıyla analiz edilebilmektedir. Tek başına genel bir anlam ifade etmese de F/K oranı finansal enstrümanın ucuz veya pahalı olduğunu anlatmaya çalışmaktadır.

Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Nasıl Hesaplanır?

 F/K = Hisse Senedi Piyasa Fiyatı / Hisse Başına Net Kâr şeklinde hesaplanmaktadır.

F/K Oranını Etkileyen Faktörler Nelerdir?

• Kârlardaki tarihsel büyüme oranı

• Tahmini kârlar

• Ortalama kâr payı ödeme oranı

• Şirketin sistematik riskini ölçen beta katsayısı

• Kârların istikrarsızlığı

• Finansal kaldıraç

• Şirketin rekabet gücü, yöneticilerin yetenekleri ve ekonomik koşullar

F/K Oranı Neden Tercih Edilmektedir?

• Etkin sermaye piyasası varsayımı nedeniyle, piyasa değerinin şirketin gerçek değerini yansıttığını ve olaya subjektiflik girmediği için, piyasadaki değerin değerleme yapan kişilere göre daha etkin tespit edildiği savunulmaktadır.

• F/K oranı halka açık olmayan şirketlere de uygulanabilmektedir. Buna göre, şirketin hisse senetlerinin fiyatı belli değilse, şirketin faaliyette bulunduğu sektördeki F/K oranından yararlanarak şirketin hisselerinin değeri tespit edilebilmektedir.

• Yüksek F/K oranı şirketin pahalı olduğunu anlamaya, düşük F/K oranı ise şirketin ucuz olduğunu anlamaya yardım eder.

F/K Oranı Ne İfade Eder?

Yüksek F/K oranı şirketin hisse fiyatının elde ettiği kara göre pahalı olduğunu ve şirketin ileriye dönük beklentisinin ise yüksek olduğuna, düşük F/K oranı şirketin elde ettiği kara göre hisse senedinin ucuz kaldığı anlamına gelmektedir.

Not: F/K oran tek başına bir anlam ifade etmemektedir. Hisse senetlerinin analizi yapılırken temel analiz ile teknik analiz harmanlanmalıdır.