İnfo Yatırım Sözlük

Volatilite Nedir?

Volatilite başka bir deyişle oynaklık, finansal piyasalarda yatırımcıların sıkça karşısına gelen bir kavramdır. Finansal piyasalardaki fiyatların belirli bir zaman dilimindeki değişkenlik derecesini ifade etmektedir. Bir varlığın volatilitesi ne kadar yüksekse varlığın fiyatlarındaki değişkenlik ve belirsizlik o kadar yüksektir. Örnek vermek gerekirse hisse senedi piyasalarında ekonomik haberler, şirket haberleri ve piyasanın oynaklığı gibi etkenlerle ilişkilendirilebilir.

Yüksek volatiliteye sahip varlıkların genellikle ani ve büyük fiyat hareketleri içerisinde olması beklenir.  Yüksek volatiliteye sahip piyasalar veya varlıklar yatırımcıların risk algısını artırırken düşük volatiliteye sahip piyasalar veya varlıklar yatırımcılara öngörülebilir ve istikrarlı bir ortam sunar.

Volatilite Nasıl Hesaplanır?

Volatilite hesaplanması, çoğunlukla geçmiş fiyat hareketlerinin standart sapması veya fiyatların yüzde değişimine dayanmaktadır.  

Volatilite hesaplamasına örnek vermek gerekirse:

• Belirli bir zaman aralığında varlıkların günlük kapanışları fiyatları toplanır.

• Günlük olarak toplanan fiyat değişimleri yüzde olarak hesaplanır.

• Hesaplanan fiyat değişimlerinin standart sapması alınarak volatilite hesaplanır.

• Hesaplanan standart sapma genellikle yıllık olarak ifade edildiği için günlük standart sapma değeri işlem günlerinin kareköküyle çarpılır.

Belirtilmiş volatilite sayesinde varlığın gelecekteki volatilite beklentileri de hesaplanabilir. Bu hesaplama yöntemi belirtilmiş volatilitenin opsiyon fiyatından çıkarılan varlık fiyatına dayalı bir hesaplama yöntemidir. Bu hesaplama yöntemi çoğunlukla opsiyon piyasalarında kullanılmaktadır.

Belirtilmiş volatilite geçmiş dayalı hesaplanan volatiliteye göre daha karmaşıktır. Genellikle opsiyon fiyatlarından türetilen özel formüller kullanılmaktadır. Bu formüller yatırımcıya opsiyon fiyatlarındaki volatilitenin varlık fiyatına nasıl yansıyacağını anlatmayı amaçlar.

Volatilite Neden Önemlidir?

Finansal piyasalarda önemli bir gösterge olan volatilite birçok açıdan yatırımcılar için büyük önem taşımaktadır.

Volatilite kısa tabirle belirsizlik ve riskin ölçüsüdür. Yüksek volatilite fiyatlarda beklenmedik ani değişimler yaşanabileceğini, düşük volatilite ise fiyatlardaki istikrarın daha hakim olacağını görmeye yarar. Dolayısıyla yatırımcıların volatiliteyi anlaması risklerini daha iyi yönetmesine yol açar .

Yüksek volatilite ortamı yatırımcılara alım veya satım fırsatı sunar. Yatırımcılar fiyatların ani hareketlenmesini avantaja çevirebilirler.